融创代建赛道逆袭之路：2025年三大突破重塑行业格局

房地产行业深度调整的背景下，代建领域悄然掀起一场"轻资产革命"。作为曾经的头部房企，融创中国在孙宏斌的带领下，正通过代建业务实现华丽转身。2025年，这家企业用三份成绩单向市场证明：转型绝非权宜之计，而是战略级的突围。

破局者入场：融创的"不良资产+代建"模式创新

当大多数房企还在传统代建赛道贴身肉搏时，融创已经开辟了第二条战线。2024年成立的"而今管理"代建平台，搭配专司资金运作的"而今资本"，形成独特的双轮驱动模式。与其他头部代建房企不同，融创独创性地将代建服务与不良资产处置嫁接，这种"医疗+救护"的组合拳，让其在560万平米的代建规模中，近三成来自特殊机会项目。

城市合伙人制度的推出更显孙宏斌的深谋远虑。这一模式既解决了代建业务本地化落地的痛点，又通过利益绑定调动了各方资源。数据显示，截至2024年末，融创代建业务已悄然攀升至行业第11位，在非住宅开发领域尤其表现抢眼。重庆湾、上海壹号院等标杆项目的顺利推进，印证了这套创新模式的可行性。

债务重组与项目复苏的双向奔赴

2025年1月，融创完成154亿元境内债务二次重组的消息震动市场。这不仅意味着企业获得喘息之机，更为代建业务提供了稳定的发展环境。值得注意的是，其境外债务重组方案也即将在3月亮相，政策窗口期的把握展现出管理层的精准判断。

项目端的复苏同样令人振奋。重庆、上海、北京三地核心项目合计贡献270亿元销售额，占2024年总业绩的45%。更值得关注的是海南和武汉项目的盘活进展——与中国信达合作的20亿元纾困方案已然落地，长城资产的介入也为武汉项目注入新动能。这些曾经的问题项目，正在代建模式加持下重获新生。

代建3.0时代：融创能给行业带来什么？

纵向来看，融创系根据承接项目前的“一揽子落地方案”获取委托，因此对项目的细节把握以及周期观察更精准；横向来看，融创吸纳开发板块产品力、物业板块服务力、资本板块资金力、代建板块管理力，构建委托项目全周期硬化管理。

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