A股缩量下跌500亿资金撤离，主力资金已悄然切换这三大赛道？

『在市场风格切换的时候，估值高、业绩难验证的成长股成为机构调仓和兑现收益的对象，而现金流稳定、分红明确的防御性板块则成为了资金的避风港。』究竟是什么原因导致近期A股持续缩量下跌？资金从高估值科技板块流向低估值红利资产的背后，反映了市场怎样的避险情绪？本期播客邀请资深投资顾问陈明，为您深度解析资金撤离的三大真相，揭示煤炭、能源金属、银行等板块受追捧的共性，并研判当前市场形成的M头结构传递出哪些风险信号。操作上如何做到『多看少动，逢低布局』，既不盲目追高又能把握超跌机会？一起来听听专业顾问如何帮助我们在这场分化行情中保持冷静、稳健前行。

大家好，欢迎收听我们的播客，我是主持人凌薇。今天，我们特别邀请到了资深投资顾问陈明，一起来聊聊最近a股市场的东向。大家好，我是陈明，很高兴和大家分享一些看法。好的，那我们今天就来聊一聊，最近a股数量下跌，500亿资金撤离的背后到底隐藏着什么样的秘密？是不是主力资金真的在悄悄切换这三个赛道。没错，那我们就开始今天的讨论。咱们先来聊，第一大块儿就是资金撤离背后的原因，到底是什么？是主力资金在调仓，还是说有什么外部的因素在作祟。其实最近这个缩量下跌，我觉得，主要还是因为资金从一些高估值的科技板块儿往低估值的红利资产里面去，那这个背后，其实就是因为大家的风险偏好下降了，那大家就更喜欢去买一些现金流很稳定分红很确定的这种公司，那比如说像煤炭影行这种，那反而那些成长股就比较容易受到资金的冷落，所以是不是就可以理解为主力资金其实在悄悄布局一些防御性的板块。没错，那比如说像煤炭影行，包括一些高股息的这种股票。成为了我资金的一个避风港。那同时，一些短线的资金还在不断的撤出，那就会导致整个市场的波动会变小，那同时部分的行业和个股会出现这种明显的分化的行情，最近主力资金调仓，有什么新的动向吗？最近资金还是大幅的流出，那主要是在一些涨幅比较高的科技股上面，那比如说像一些半导体光模块还有一些消费电子这些板块的抛压是很重，的，那反而一些低位的，或者说业绩比较确定的，这种权重股反而成为了子衿的一个新宠，所以是不是就可以理解为市场风格已经开始往价值这边倾斜了。没错，那价值股红利股成为了一个子衿的一个避风港，那同时，就是一些高估值的成长股，就成为了资金抛售的对象。那同时，量能的萎缩，也反映出来，现在多空双方在这个位置上面，对于方向的抉择还是非常谨慎的，那同时，部分的资金已经开始在布局一些，超跌的科技股，那作为来年的一个布局的起点。最近这种外部的环境有没有什么变化？导致资金流出这么明显。其实美股最近的波动，包括全球的贸易摩擦的担忧还是让子衿的避险情绪升温，那这个时候，资金就会从一些高估值的波动比较大的这些资产当中去，撤出，那就会进一步的加剧这种分化的行情。那同时，国内的这种政策的变化，包括经济数据的波动，也会让资金变得更加的镜慎。那同时，就是量能的萎缩，也反映出来，现在市场的流动性开始变得紧张，那同时，就是部分的资金已经开始在布局一些低位的有业绩支撑的这些板块儿作为来年的一个布局的起点好资金撤离原因这部分内容咱们就先聊到这，休息一下马上回澜咱们来聊第二个部分，就是赛道切换的迹象。那最近资金大幅的流入哪些板块？然后这些板块又有哪些共性？最近资金大幅度流入，主要是集中在煤炭能源金属然后银行红利这些板块儿是领涨的。那这些板块儿，其实它们都有一个共同的特点，就是它们的估值都比较低，而且它们的分红比较稳定他们属于那种进可攻退可守的这种防御性的板块。所以是不是就可以理解为子衿。现在比较看重这种稳健和避险，那就是说在经济增速换挡期，或者说在这种外部环境比较不确定的时候，资金就会更倾向于去追逐那些现金流很稳定，分红很确定的这种公司，那这样的话，可以作为一种反周期的操作，那同时，低估值的修复和高股息的策略也成为了机构资金的一个新的宠儿。最近资金大幅的流出哪些板块？然后这些板块又为什么会成为子衿的弃子，最近资金流出比较多的是在电子机械设备、计算机这些板块是领跌的，那这些板块其实它们都有一个共同的特点，就是，它们的估值比较高，而且他们的业绩又很难去验证。那同时，在市场风格阶换的时候，他们就会成为机构调仓和兑现收益的一个对象。那同时，部分的资金开始去布局一些低位的，有业绩支撑的这些板块。作为来年的布局的起点。你觉得这种资金的大幅的流入和流出会给我们实际操作中带来哪些启发？现在明显的是，资金在从高估值的波动比较大的这些资产当中去撤出，那这个时候，就会使得整个市场的风格会往价值这边倾斜，那价值股红利股成为了一个资金的一个避风港。那同时，一些高估值的成长股就成为了子衿抛售的对象。所以操作上面应该怎么去调整？现在多看少东，然后重点去关注一些低估值的业绩很确定的这些行业和公司同时，要警惕这种风格的切换，不要去盲目追高。那同时，可以逢低去布局一些超跌的科技股，或者说一些有政策预期的这些板块儿。那这样的话，可以比较好的去适应这种市场的变化关羽赛道切换这块聊的挺透咱先暂停休息一下再继续。我们现在来聊一聊市场的现状，就是想问一下，最近这个量能萎缩到底套牢了哪些信息？最近就是市场的成交额是明显的下降。那比如说，像上周五就只有一点儿六六万亿，那这个是叫前期高点是缩水了，将镜一半儿。然后这个换手率也是创了新低那说明就是场内的资金是分歧很小的一个。看起来多空双方在这个位置上面还是挺谨慎的。没错，那就是说这个缩量一方面是说多头没有力量去推动股价上涨，那另一方面，就是说空头也不愿意去继续抛售，那这种情况就会常常出现在市场顶部的附近，或者说在一个平衡的格局下面，那么现在就是短期的一个方向选择的重要的参考，那如果说这个量能继续的缩笑那可能就是一个不好的信号。那如果说突然间有一天这个量能能够放大，那可能就会有一个突破，或者说一个大的动作。最近这个指数是形成了一些什么样的结构？然后这个结构又给我们传递了哪些信息？最近上证指数是形成了一个典型的m头结构。然后它的颈线位是在三千八百一点，那这个位置就是多空双方的一个分水岭。那最近指数也是多次的下探到这个位置，虽然说暂时获得了支撑，但是它的mcd也是持续的背离，那反弹的量能也是逐次的减弱，这听起来确实不是一个好现象，没错，那更糟糕的是，这个创业板指？它的均线系统现在是呈空头排列，然后30日均线已经下穿了年线。那说明什么？说明短期的这个技术面已经转弱了，那这个时候就容易出现这种融资盘的连锁平苍那这个时候就建议大家要格外的小新，那如果说一旦这个指数破位下行的话，那可能就会影发这种抛压的恶性循环。最近市场上的资金到底是表现出一种什么样的策略和心态最近资金还是以这种短线的调仓和避险为主，那比如说像一些科技股消费电子，这几天资金流出比较明显，那同时，就是一些银行煤炭这种高股息的股票，成为了一个资金的避风港那这部分资金非常关注市场的流动性，一些政策的变化所以是不是说这个市场的风格已经明显的切换到防卫这边了。对没错，那就是说，资金在积极的布局一些低位的有业绩支撑的，那同时，对于一些高估值的，或者说业绩很难去验证的这些公司，就非常的谨慎，那同时，整个市场的情绪还是偏谨慎的，那部分资金甚至开始去布局一些跨年的热点，那这个时候就导致行业的轮东非常的快，那这个时候就是建议大家就是不要去盲目追高，而是要逢低去布局一些优质的品种。好吧，ok了，那么今天我们跟大家一起梳理了一下，最近这个缩量下跌背后的一些机会和风险那么其实我觉得，在这种市场里面，大家最重要的还是要保持冷静，不要去盲目追高，然后去耐心的去挖掘一些优质的品种。那这期节目咱们就到这里了，感谢大家的收听，咱们下期再见。白白